Friday, 11 October, 2024 - 15:39
How to be listed on the BRVM?
Etre coté sur une Bourse des Valeurs Mobilières, en l’occurrence la BRVM, c’est faire le choix de la notoriété, de la transparence dans le cadre de la levée des fonds pour financer ses investissements et d’une certaine maturité de la gouvernance au sein de l’entreprise.
Être coté à la BRVM nécessite une démarche, le respect de certaines conditions d’admission, la fourniture de documents requis et le respect des obligations d’information.
Démarche
La démarche est la suivante :
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N° |
Responsable |
Actions/Diligences |
Calendrier |
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1 |
EMETTEUR |
Prendre la décision concernant l’introduction en bourse en Assemblée Générale Extraordinaire. |
J-X |
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2 |
EMETTEUR |
Choisir un Arrangeur pour la structuration de l’opération |
J-X |
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3 |
Arrangeur / Chef de file du placement |
Prendre contact avec le CREPMF pour les formalités relatives à la levée de fonds, au placement et à l’émission des titres sur le Marché Primaire :
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J-X |
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4 |
Arrangeur / Chef de file du placement |
Prendre contact avec le DC/BR pour l’accomplissement des formalités relatives à l’inscription des titres émis dans les comptes du DC/BR |
J-X |
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5 |
Arrangeur / Chef de file du placement |
Prendre contact avec la BRVM pour l’accomplissement des formalités relatives à l’admission des titres à la cote :
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J-Z Au plus tard J-15 |
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6 |
BRVM |
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J-11
J-10 J |
Conditions d’admission à la cote
Les conditions d’admission sur le compartiment des actions sont les suivantes :
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Critères |
1er compartiment |
2e compartiment |
3e compartiment |
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Forme juridique |
Société Anonyme |
Société Anonyme |
Société Anonyme |
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Capital social minimum |
100 millions de FCFA |
100 millions de FCFA |
10 millions de FCFA |
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Capitalisation boursière |
> 500 millions de FCFA |
> 200 millions de FCFA |
Non requis |
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Période minimale d’activité |
5 ans |
2 ans |
2 ans |
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Historique de comptes certifiés |
5 années |
2 années |
2 ans |
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Marge nette sur chiffre d'affaires |
3 % sur chacune des trois dernières années |
Non requis |
Non requis |
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Diffusion minimale du capital dans le public (Flottant) |
20 % devant correspondre à un volume minimum qui varie entre 2 et 10 millions de titres, en fonction de la capitalisation boursière de la société |
10 % devant correspondre à un minimum de 500 000 titres | |
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Diffusion de l’information financière |
Evènementielle, trimestrielle, semestrielle, annuelle |
Evènementielle, semestrielle, annuelle | |
| Convention d’animation du marché | Obligatoire | Obligatoire | Non requis |
| Business Plan | Non requis | Non requis |
Requis
(sur 3 années au minimum)
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| Listing Sponsor | Non requis | Non requis | Requis |
Les conditions d’admission sur le compartiment des obligations sont les suivantes :
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Critères |
Marché des obligations |
|
Nombre Minimal de Titres à l’Emission |
≥ 25 000 titres |
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Valeur Nominale de l’Emission |
≥ 500 millions de F CFA |
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Période Minimale d’Activité |
Non requis |
|
Historique de Comptes Certifiés |
Non requis |
|
Marge nette sur Chiffre d’Affaires |
Non requis |
|
Evolution du Chiffre d’Affaires |
Non requis |
|
Convention d’animation du marché |
Obligatoire |
|
Dématérialisation des titres |
Obligatoire |
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Garantie à apporter |
- Notation Financière ; - A défaut d’une note supérieure à Investment grade, Garantie Financière |
Documents requis
Les documents suivants sont requis :
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Liste des documents à fournir |
Marché des actions |
Marché des obligations |
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1er Comp. |
2ème Comp. |
3ème Comp. |
Etats |
Sociétés |
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|
Une Demande d’admission à la cote adressée à la BRVM |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
|
Une Lettre d'engagement de l’émetteur |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
|
Une Note d'information |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
|
Les Statuts et actes constitutifs de l'émetteur |
Requis |
Requis |
Non Requis |
Requis |
|
|
Les Comptes Rendus certifiés conformes des AGO et AGE relatifs aux trois (3) derniers exercices |
Requis |
Requis |
Non Requis |
Non Requis |
|
|
Historique de comptes certifiés |
Cinq (5) années |
Deux (2) années |
Non requis |
Non Requis |
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|
La Résolution de l'Assemblée Générale ou la Décision de l'instance ayant autorisé l'opération |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
|
|
Les Avantages stipulés au profit des Fondateurs, des Administrateurs et de toute autre personne |
Requis |
Requis |
Non Requis |
Non Requis |
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|
Le(s) Visa(s) du CREPMF |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
|
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Une liste des Actionnaires ayant acquis ou souscrit des titres de l'émetteur dans les douze (12) mois précédant la demande d'admission et les conditions de réalisation des opérations |
Requis |
Requis |
Non Requis |
Non Requis |
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|
Une copie du contrat de placement, de prise ferme ou de garantie signé entre l'émetteur et la ou les SGI chargées d'assurer la diffusion des titres dans le public |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
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|
Les projets de communiqués de presse, d’encarts et d’annonces publicitaires destinés à la presse écrite ainsi que toute autre information devant être diffusée dans le public, incluant, le cas échéant, les scripts ou textes d’annonces radiodiffusées ou télévisées |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
|
|
Six (6) exemplaires du dossier d’admission |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
|
|
Le Compte-rendu d’émission |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
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Les logos de l’émetteur et de la SGI chef de file du placement |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
|
|
L’Avis d’Inscription des titres dans les livres du Dépositaire Central |
Requis |
Requis |
Requis |
Requis |
|
|
La preuve du paiement des frais inhérents à la présence du titre à la cote |
Non Requis |
Non Requis |
Requis |
Requis |
|
Obligations de diffusion de l’information permanente et périodique
Faire appel aux investisseurs implique en retour un certain nombre d’obligations de transparence pour les sociétés vis-à-vis du public et des investisseurs. Pour ce faire, les sociétés cotées doivent publier des informations périodiques et permanentes.
Information périodique
L’information périodique est l’information diffusée auprès du CREPMF et du public par les émetteurs à échéances régulières, notamment, sur une base trimestrielle, semestrielle ou annuelle conformément aux dispositions réglementaires du Marché Financier Régional ou de l’Acte Uniforme relatif au Droit des Sociétés.
- Publications annuelles
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Information |
Délai de publication |
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Un tableau d'activités et de résultats ; le cas échéant, les mêmes documents que ceux désignés ci-dessus, dressés sous forme consolidée |
Au plus tard le 31 mars de chaque année |
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les états financiers de synthèse (et éventuellement les états financiers de synthèse consolidés) provisoires non certifiés |
Au plus tard le 30 avril de chaque année |
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le projet d’affectation du résultat |
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les états financiers de synthèse (et éventuellement les états financiers de synthèse consolidés) certifiés et approuvés |
Dans les 45 jours suivant l’approbation des Etats financiers par l’AGO ou l’AGE |
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la décision d’affectation du résultat |
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les rapports (général et spécifique) des commissaires aux comptes |
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le procès-verbal de chacune des AG ordinaires et extraordinaires |
Dès leur rédaction |
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les états financiers annuels certifiés |
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le rapport annuel de gestion |
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La fiche de déclaration de la composition du capital |
Au plus tard le 31 août de chaque année |
- Publications semestrielles
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Information |
Délai de publication |
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le rapport d’activité du premier semestre certifié par les commissaires aux comptes |
Quatre mois après la fin du 1er semestre |
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les prévisions semestrielles de chiffre d’affaires et tendances de résultats |
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L'attestation des commissaires aux comptes |
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Le bilan semestriel du contrat de liquidité |
- Publications trimestrielles
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Information |
Délai de publication |
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les principaux indicateurs (Chiffres d'Affaires, résultat net…) et un commentaire de la Direction de la société sur l’évolution de l’activité et les incidences probables sur les résultats |
1 mois après la fin du 1er et du 3ème trimestre |
Information permanente
L’information permanente est susceptible, si elle était rendue publique, d’avoir une influence sensible sur leur cours de bourse et doit de ce fait être diffusée par les sociétés cotées et portées à la connaissance du public, dans les plus brefs délais.
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